管涛:全球美元荒缓解,美国股债均受外资青睐
全球美元荒缓解,美国股债均受外资青睐——12月美国国际资本流动报告点评
凭澜观涛
摘 要
2023 年外资净增持量略有下降但美债继续受到追捧,并将现金类资产转为证券类资产。2023年美国录得国际资本(不含跨境直接投资)净流入 8645 亿美元,虽然较上年下降 46.6%,但绝对规模仍排名史上第五位;其中,私人外资净流入 6785 亿美元,较上年减少57.4%,为连续第10年持续净流入;官方外资净流入 1860 亿美元,增长 6.17 倍,为连续第四年净流入。从TIC三大项目来看,2023年美国长期证券项目录得约1万亿美元净流入,较上年减少12.9%,绝对规模位居历史第二;短期证券项目由上年的净流入1943亿美元转为净流出1029亿美元,为2013年以来的首次年度净流出(主要是由于净减持其它可转让资产所致);银行对外负债也由上年净流入2546亿美元转为净流出519亿美元,为2020年以来的首次年度净流出。从具体资产项目的净买卖来看,就美债投资的整体情况而言,外资持有美债余额 80561 亿美元,由上年减少 4503 亿转为增加 7660 亿美元,余额和增加额均创历史新高。其中,净买入美债 6708 亿美元,正估值效应 952 亿美元。私人和官方外资均净增持短期和中长期美债。就美股而言,私人和官方外资在2023年分别净买入607亿美元和291亿美元,逆转了上年分别净卖出2106亿美元和162亿美元的情形。就政府机构债而言,私人和官方外资在2023年分别净买入1199亿美元和401亿美元,分别较上年净买入规模下降15.3%和75.2%。就企业债而言,私人和官方外资在2023年分别净买入2812亿美元和230亿美元,分别较上年净买入规模增长90.9%和38.7%。